美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度電商銷售額同比增長僅6.1%，創(chuàng)下兩年多來的最低增速。這一數(shù)字不僅終結(jié)了電商連續(xù)兩年增速超整體零售兩倍的紀(jì)錄，更成為近年來“最疲軟的一個季度”。

盡管線上渠道持續(xù)侵蝕線下市場，占據(jù)零售總額16.2% 的份額，但個位數(shù)的增長率與2021年二季度13.9%的高位形成鮮明對比。

經(jīng)濟不確定性、關(guān)稅波動及消費疲軟正對行業(yè)產(chǎn)生深層沖擊。

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經(jīng)濟不確定性成為籠罩市場的首要陰影。美國消費者在通脹壓力下收緊錢包，49%的消費者將通脹列為影響購買決策的首要因素，甚至超過了對促銷折扣的關(guān)注。

消費行為轉(zhuǎn)向謹慎，“非必要不購買”心態(tài)蔓延，非必需品支出被大幅壓縮。

而在這種情況下，關(guān)稅政策劇變更是直接推高跨境商品成本，2025年5月，美國正式取消中國小額包裹免稅政策，導(dǎo)致中國商品稅率飆升至54%，疊加全球10%基準(zhǔn)關(guān)稅。

中小跨境賣家陷入“漲價失客、不漲虧損”的兩難境地，依賴低價直銷的Temu等平臺被迫加速轉(zhuǎn)向本地庫存布局。

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不僅如此，本土零售市場同樣陰云密布，2025年前五個月，美國零售業(yè)裁員約7.6萬人，同比暴漲274%，創(chuàng)下疫情以來最嚴重的裁員潮。

裁員潮折射出傳統(tǒng)零售模式的掙扎，也預(yù)示競爭重心將進一步向線上轉(zhuǎn)移。

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盡管市場整體承壓，但頭部平臺的競爭格局卻呈現(xiàn)劇烈變動。數(shù)據(jù)顯示，2025年美國電商市場規(guī)模預(yù)計達1.31萬億美元，到2030年將突破2.15萬億美元，增量空間依然可觀。

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亞馬遜以40%市場份額穩(wěn)居榜首，截至2025年4月總訪問量高達25億次，其中80%來自美國用戶，在這其中，第三方賣家生態(tài)持續(xù)擴張尤為關(guān)鍵，特別是依賴中國供應(yīng)鏈支撐增長，形成難以撼動的護城河。

而Temu則憑借極致低價和靈活供應(yīng)鏈實現(xiàn)閃電擴張，同期訪問量達13億次，一舉超越沃爾瑪躋身平臺前五，其全托管模式通過掌控定價權(quán)，每周舉行商品競價，低價者獲流量傾斜，成功打造“像億萬富翁一樣購物”的消費心智。

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當(dāng)下的增速低谷，換一個角度來看，實則是市場的一次強制性壓力測試。

它迫使所有參與者回答一個根本性問題：在“低價”成為新常態(tài)、政策風(fēng)險高懸、消費者忠誠度稀釋的環(huán)境下，企業(yè)真正的護城河究竟是什么？是極致壓縮的供應(yīng)鏈成本？是精準(zhǔn)捕捉的抗周期品類？是構(gòu)建本土化履約的壁壘？還是創(chuàng)造無法被簡單比價的情感或體驗價值？

答案或許不一而足，但可以肯定的是，依賴舊地圖，已無法找到新大陸。美國電商的下半場，注定屬于那些能重構(gòu)價值鏈、深挖結(jié)構(gòu)性機會并建立起獨特生存韌性的玩家。